来源：新浪财经

　　新浪美股讯 北京时间4日晚彭博称，这种威胁以前就遇过：估值膨胀、经济停滞、企业盈利下滑。如今投资人面临新威胁，造成的市场骚动为两年来最大。

　　这波美股重挫元凶在于债券市场，收益率出现去年3月以来最大涨幅后，股市多头质疑股票涨势的续航力。目前美股距离史上最长涨势只差七个月。债券收益率的涨势来得又急又猛，即使分析师上调企业盈余预估的增速比2012年以来任何一段时间快上四倍，股市仍不敌卖压。

　　回顾过去一周市场走势，不禁要问：市场是否山雨欲来？空头长久以来一再对估值示警，投资人几乎充耳不闻。不到两年，标准普尔500指数大涨将近50，有些人预期股市连续13个月轻松赚大钱的行情恐告终。

　　“这是市场波动的转折点，”Clearbridge Investments的首席投资策略师Jeffrey Schulze说。“我们很幸运度过了2017年。但是今年市况有些不同，市场波动会比过去一段时间变化更大。”

　　“但绝对不是牛市结束，”Schulze说。“牛市告终，必须看到美国经济陷入衰退。本公司Clearbridge有些经济指标，其中有12个变数预测经济走下波向来准确。这12个变数中，目前只有1个示警。”

　　上周五收盘时，标准普尔500指数当天下跌2.1%，收在2,762.13点，当周下挫3.9%，跌幅为2016年1月以来最大。道琼斯(25520.9609, -665.75, -2.54%)工业指数大跌665.75点至25,520.96，五个交易日共下跌1,095.75点。纳斯达克(7240.9462, -144.92, -1.96%)100指数上周跌3.7%，而芝加哥期权交易所波动率指数飙升56%。

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